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Cathie Wood & ARK Invest

Catherine D. Wood, filha de um casal de emigrantes, nasceu a 26 de novembro de 1955 nos Estados Unidos da América. Formou-se em finanças e economia na universidade da Califórnia e é atualmente fundadora, CEO e CIO da ARK Investment Management LLC.

Quem é Catherine D. Wood?

Catherine D. Wood, filha de um casal de emigrantes, nasceu a 26 de novembro de 1955 nos Estados Unidos da América. Formou-se em finanças e economia na universidade da Califórnia e é atualmente fundadora, CEO e CIO da ARK Investment Management LLC.

Começou a sua carreira em Los Angeles, Califórnia, no The Capital Group, como Economista Assistente, e, antes de fundar a ARK, Cathie passou 12 anos na AllianceBernstein como CIO da Global Thematic Strategies. Juntou-se depois à Alliance Capital vinda da Tupelo Capital Management, um Hedge Fund que Cathie co-fundou e que, em 2000, administrava aproximadamente US $ 800 milhões em ativos. Antes da sua participação na Tupelo Capital, trabalhou durante 18 anos na Jennison Associates LLC como Economista-chefe, Analista e gestora de Portfólios.

Com mais de 40 anos de experiência a investir em inovação, Cathie fundou a ARK para se concentrar exclusivamente na inovação disruptiva. Cathie acredita que a ARK pode identificar oportunidades de investimento em grande escala nos mercados públicos resultantes de inovações tecnológicas centradas em sequenciamento de ADN, robótica, inteligência artificial, armazenamento de energia, blockchain, entre outros.

Mais recentemente, em 2018, Cathie lançou o Duddy Innovation Institute na Notre Dame Academy em Los Angeles. O instituto oferece uma experiência educacional desafiadora para jovens mulheres que desejam expandir a sua aprendizagem para além dos limites da educação tradicional, influenciando uma nova maneira de pensar e aprender.

A equipa

A ARK prima por ser uma consultora financeira que tem como foco principal a inovação e os benefícios que a mesma irá trazer, não só aos investidores, mas também às nossas vidas. Como tal, de forma a alcançar esse objetivo, Catherine Wood optou por contrariar a tendência das firmas de investimentos e constituiu uma equipa onde a maioria dos analistas não têm um background financeiro.

Deste modo, a equipa é composta por engenheiros, matemáticos, informáticos, entre outros, que são alocados por plataformas de inovação, com o intuito de compreender o impacto que as mesmas terão no longo prazo, fazendo, portanto, a ponte entre a tecnologia e os mercados financeiros.

Outro aspeto relevante é o predomínio de jovens na equipa da ARK. Esta situação ocorre, uma vez que estes contactaram, durante os seus estudos, com as mais recentes tecnologias, permitindo-lhes um know-how privilegiado face a concorrentes que estão a ponderar investir em setores como, por exemplo, a inteligência artificial.

Assim, através desta estratégia que privilegia a diversidade e o conhecimento pela inovação, conseguem estar um passo à frente, distanciando-se das atuais expectativas do preço das ações estabelecidas pelo mercado, uma vez que se focam no potencial que as mesmas terão no futuro.

ARK ETFs

A inovação e atenção ao futuro fazem parte da identidade da Ark, como é evidenciado pelas ofertas de investimento disponibilizadas pela mesma, uma vez que se baseiam em diferentes estratégias, tipos de investidores e produtos. Existem opções para investidores individuais, consultores financeiros e investidores institucionais com ofertas personalizadas para cada um destes tipos.

A gestora de ativos tem nos ETFs (Exchange Traded Funds) o seu principal foco de investimento, acabando por diferir das restantes consultoras devido ao facto de serem criados pela própria empresa com base em abordagens menos comuns que falaremos mais à frente.

De seguida, analisamos, então, os ETFs de gestão ativa desenvolvidos pela ARK, em que se baseiam, as suas top holdings e a comparação da sua evolução com o restante mercado.

·  ETF Inovações Disruptivas

Descritas pela Ark como a introdução de um novo produto ou serviço que pode, potencialmente, alterar a forma como o mundo funciona. Foca-se em áreas como a inteligência artificial, robótica, veículos autónomos, Fintech, impressão 3D, sequenciamento de DNA, entre outros. 

Top Holdings(à data de 22/03/2021)Peso
Tesla Inc.10,42%
Square Inc.6,22%
Teladoc Health Inc.6,08%
Roku Inc.5,58%
Zillow Group Inc.5,58%

Fonte: Ark-Funds.com

Evolução do ARK Innovation ETF vs Mercado assumindo um investimento de 10.000$ (à data de criação do ETF) – Fonte: Relatório Anual ARK ETF Trust

·  ETF Internet de nova geração

Inclui empresas que esperam beneficiar da mudança das bases das infraestruturas tecnológicas para a cloud. Estas, tanto podem desenvolver produtos relacionados com inteligência artificial e IoT (Internet of Things), como métodos de pagamento online e media digital. 

Top Holdings(à data de 22/03/2021)Peso
Tesla Inc.10,35%
Grayscale Bitcoin Trust5,88%
Square Inc.5,24%
Teladoc Health Inc.4,27%
Shopify Inc.3,46%

Fonte: Ark-Funds.com

Evolução do ARK Next Generation ETF vs Mercado assumindo um investimento de 10.000$ (à data de criação do ETF) – Fonte: Relatório Anual ARK ETF Trust

·  ETF Revolução Genética

Foca-se em empresas que procuram beneficiar da melhoria da qualidade de vida da população ao incorporarem avanços científicos e tecnológicos nos seus produtos através de alteração, terapia e sequencialização genética. 

Top Holdings(à data de 22/03/2021)Peso
Teladoc Health Inc.7,18%
Exact Sciences Corp.5,05%
Pacific Biosciences of Calif4,93%
Regeneron Pharmaceuticals4,57%
Twist Bioscience Corp.4,06%

Fonte: Ark-Funds.com

Evolução do ARK Genomic Revolution ETF vs Mercado assumindo um investimento de 10.000$ (à data de criação do ETF) – Fonte: Relatório Anual ARK ETF Trust

·  ETF Tecnologia Autónoma e Robótica

 Baseia-se em empresas que procuram beneficiar do desenvolvimento de novos produtos, tecnologias e avanços científicos relacionados com energia, automação, matérias, transporte, etc. 

Top Holdings(à data de 22/03/2021)Peso
Tesla Inc.10,34%
Baidu Inc.5,36%
Trimble Inc.5,35%
JD.Com Inc.4,82%
Deere & Co.4,38%

Fonte: Ark-Funds.com

Evolução do ARK Autonomus Technology & Robotics ETF vs Mercado assumindo um investimento de 10.000$ (à data de criação do ETF) – Fonte: Relatório Anual ARK ETF Trust

·  ETF Inovação Fintech

 Descrita pela Ark como a introdução de uma tecnologia que permita a um determinado bem ou serviço com o potencial de alterar a forma como o setor financeiro funciona através de áreas como carteiras digitais, pagamentos online, inteligência artificial, comércio online, entre outros. 

Top Holdings(à data de 22/03/2021)Peso
Square Inc.9,93%
Paypal Inc.5,29%
Silvergate Capital Corp.5,09%
Zillow Group Inc.4,47%
Intercontinental Exchange In3,86%

Fonte: Ark-Funds.com

Evolução do ARK Fintech Innovation ETF vs Mercado assumindo um investimento de 10.000$ (à data de criação do ETF) – Fonte: Relatório Anual ARK ETF Trust

Para além dos ETFs de gestão ativa já apresentados, a Ark fornece também ETFs de gestão passiva, que procuram apenas replicar certos índices. Veremos em que se baseiam estes ETFs, as suas top holdings e a comparação da sua evolução com o restante mercado.

·  ETF Impressão 3D

 Trata-se de um ETF que procura replicar o índice “Total 3D-Printing Index” que acompanha a variação de preços das ações de empresas envolvidas na indústria de impressão 3D. 

Top Holdings(à data de 22/03/2021)Peso
Exone & Co.9,27%
HP Inc.5,29%
Renishaw PLC.4,65%
3D System Corp.4,58%
Straumann4,56%

Fonte: Ark-Funds.com

Evolução do ARK 3D Printing ETF vs Mercado assumindo um investimento de 10.000$ (à data de criação do ETF) – Fonte: Relatório Anual ARK ETF Trust

·  ETF Inovação Tecnológica Israelita

É um ETF que procura replicar um determinado índice, neste caso, o “ARK Israeli Innovation Index”, desenhado para seguir a variação de preço das ações de empresas israelitas focadas em inovações disruptivas nas áreas da saúde, tecnologia, genética, Internet, etc. 

Top Holdings(à data de 22/03/2021)Peso
Intercure Ltd.2,48%
Perion Network Ltd.2,44%
E&M Computing2,40%
Gilat Satellite Networks Ltd.2,27%
Camtek Ltd.2,09%

Fonte: Ark-Funds.com

Evolução do ARK Israel Innovative Technology ETF vs Mercado assumindo um investimento de 10.000$ (à data de criação do ETF) – Fonte: Relatório Anual ARK ETF Trust

ARK e os clientes

A Ark tem vindo a procurar ter uma forte ligação com os seus clientes, seja através do seu podcast quinzenal, dos seus webinars mensais, da sua newsletter ou dos vídeos publicados no seu canal de Youtube. Para além disso, promove também com bastante regularidade um acompanhamento muito pessoal da gestão de investimentos por parte da equipa.

Esta transparência e proximidade para com o seu cliente permite demonstrar todo o trabalho feito pela equipa, facilitando também a transmissão de feedback por parte dos seus visualizadores. Deste modo, os seus clientes veem as suas perguntas a serem respondidas pela própria Cathie Wood nos vídeos e podcasts, criando uma maior proximidade com a empresa.

A abordagem de Catherine D. Wood ao mercado

O tipo de análise executada pela equipa da ARK é muito diferente em comparação à análise feita pelos fundos de investimento tradicionais, sendo um dos fatores mais interessantes e diferenciadores que a equipa e Cathie Wood apresentam.

Em primeiro lugar, o horizonte temporal de cada investimento analisado é, em média, 5 anos, devido ao facto da consultora se focar em áreas como: inovação fintech, tecnologia autónoma e robótica, revolução genética, entre outras, que terão um maior impacto no futuro, ao contrário da típica análise que o mercado sofre de prazos mais curtos. “The market can be distracted by short-term price movements. ARK’s active management focuses on the long-term Effect of disruptive technologies.” Ark Invest

A comparação com um benchmark é algo muito utilizado pelas diferentes instituições, no entanto, Cathie Wood é contra este método uma vez que considera que este se baseia apenas numa visão de investimento a curto prazo e de perda de grandes oportunidades, enquanto a visão de crescimento dos fundos da ARK têm como objetivo um crescimento exponencial. 

Deste modo a comparação a outros fundos institucionais pode, por vezes, ser errada uma vez que estes podem ter uma visão de um crescimento linear futuro, isto porque, o crescimento dos investimentos da ark poderá ser inferior num curto espaço de tempo, mas num longo prazo devido a sua visão mais duradoura, tendem a superar.

Para uma visão mais geral do mercado, ao contrário das grandes instituições que se focam em analisar acontecimentos passados, os fundos da ARK olham para o futuro, dando primazia aos princípios de cada empresa e não aos indicadores das mesmas. Por vezes, uma análise por setor ou mesmo por subsetor não gera tanto interesse às restantes consultoras, no entanto, num panorama geral, esta poderá demonstrar uma diferente perspetiva, através da convergência de tecnologias e inovações no mundo atual. “Anyone hewing to the benchmarks, which are backwards looking, they’re not about the future. They are about what has worked. We’re all about what is going to work.” Cathie Wood.

A este fator junta-se o facto de por vezes uma empresa apenas ser posta em hipótese de investimento com a entrada para um índice, o que Cathie Wood argumenta não ser a melhor estratégia, dando o conhecido caso da entrada da Tesla para o índice S&P 500 como prova do mesmo, podendo por vezes significar uma entrada mais tardia e um retorno inferior.

Em suma, a forma como a Cathie Wood vê cada um dos seus investimentos demonstra como quer transformar e melhorar o mundo com novas tecnologias e inovações, sendo possível ver grandes diferenças na forma como analisa cada empresa e no seu pensamento projetado para um futuro com grandes mudanças.

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